今年，国务院印发的《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》要求，强化资产负债联动监管。健全利率传导和负债成本调节机制。引导优化资产配置结构，提升跨市场跨周期投资管理能力。专家表示，通过合理的资产配置，中小保险公司可以提高投资收益，优化资本结构增强抗风险能力。

优化资本结构，中小险企如何稳健发展

资本结构优化：中小险企发展的关键路径

王向楠认为，优化资本结构不仅是解决短期偿付能力不足的手段，更是通过提高资本使用效率、优化资产配置、减少高风险资产来实现长期可持续发展的关键路径。这需要中小保险公司通过引入战略投资者、出售非核心资产或借助数字化技术提升资本管理能力，以增强自身的竞争力和市场稳定性。

缓解偿付压力：逆周期监管与融资策略

强化逆周期监管是当前保险业稳健发展的重要举措。在现行考核规定下，保险公司在实施“偿二代”二期规则时最多享有3年的过渡期。今年以来，多家保险公司通过发债补充资本，以在过渡期结束前提升资本充足能力。截至目前，至少有14家保险公司通过发债筹资，规模已超过千亿元。随着融资成本的下降，通过“借新赎旧”优化资本结构的吸引力显著提升。

创新融资渠道：永续债与资产证券化

近年来，永续债发行呈现快速扩张态势。自2023年泰康人寿成功发行首只保险公司永续债以来，平安人寿、中英人寿等公司相继加入，发行规模从9亿元到150亿元不等。业内专家指出，相较于普通股和优先股，永续债不仅能够直接提升核心资本充足率，还因其对股权稀释的影响较小而更具吸引力，在市场利率下行周期中，未来发行规模有望扩大。

监管政策与行业转型：助力中小险企破局发展

资本问题是中小保险公司发展的核心瓶颈，因为偿付能力的提升直接依赖资本充足性，而资本不足会限制业务扩张和抗风险能力。相比大型保险公司，中小保险公司在资本市场中融资能力有限，面临增资扩股难、债券发行受限的局面。同时，低利率环境下的投资收益下滑和高资本消耗型业务比例的存在，使其盈利能力进一步承压，资本补充难度加剧。

案例分享：都邦财险与中英人寿的投资策略

在三季度偿付能力“成绩单”中“翻盘”的都邦财险就是一个例子。今年5月份，都邦财险通过增资2.44亿元，将27亿元的公司注册资本增加至29.44亿元，成功提升了公司偿付能力。同时，该公司还通过优化公司治理结构、加强风险管理等措施，提升了风险综合评级至B类，这一转变赢得了市场认可。

中英人寿采用自主投资管理模式，配备近60人的全流程自主投资管理团队，涵盖固收、股票、股权、组合、交易、信用、风控与合规、法务等多领域人才。在投资时，该公司关注长期稳健的投资回报，优先配置期限较长的固定收益资产，如国债和优质企业债，以匹配长期负债需求。

未来展望：用户体验与内容创新

未来，随着技术的进步，电商与自媒体将更加注重用户体验与内容创新，从业者可以通过实际体验来验证这一趋势。欢迎大家在评论区分享你的经验，看看是否与我们的预测一致。