春播意向如何，关税政策将如何影响国际玉米走势

春播意向分析

近年来，国内玉米产量整体保持增长，但受天气等因素影响，产量波动幅度较大。消费量持续保持刚性增长，导致库存呈趋势性下滑态势，库存消费比也呈下降趋势。本年度库存消费比已降至17%，处于近十多年来的最低水平。

国际谷物理事会：2025/26年度全球产量增长，但库存形势趋紧

全球玉米期末库存预计将增加至2.8043亿吨，高于2024/25年的2.7444亿吨。然而，库存用量比预计将从22.2%下降至22.1%。

据外媒消息，美国对小麦、玉米、棉花、鸡肉等加征15%关税，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税。此次加征的关税不予减免，可能引发更多报复措施。

截至2025年3月21日当周，全球玉米价格互有涨跌，美国玉米出口销售强劲，国际原油走强。但市场担心美国关税政策招来更多的报复措施，下季美国玉米种植面积可能增长，限制玉米涨幅。

投机基金继续削减芝加哥玉米净多单。据外媒消息，截至2025年3月21日当周，全球玉米价格互有涨跌，因为美国玉米出口销售强劲，国际原油走强。

美国全国海洋大气管理局发布的未来三个月气象展望报告显示，美国玉米带各州的三个月降水预测表明，降水模式混合，其中玉米带东部部分地区的降水量将高于正常水平。这可能为春季播种提供有利的水分条件，但如果降雨过多，也可能导致播种延迟。

美国中西部干旱略有改善，未来三个月降雨前景喜忧参半。面积74.27%，比上年提高12个百分点；单品种整建制乡镇99个，比上年增长一倍以上。

美国农业部公布的作物保险价格显示，今年美国大豆保险价格和玉米保险价格之比为2.24，低于2.30，这通常有利于玉米播种。标普全球商品洞察预计今年美国玉米播种面积为9430万英亩，比早先预测值高出80万英亩。

国际谷物理事会在3月20日的月报里预计2025/26年度全球玉米产量将达到12.69亿吨，比上年增加5200万吨或4.3%，原因是美国、巴西、阿根廷和乌克兰的产量增加。

在国外玉米奋进上涨之迹，国内玉米价格也不甘示弱，山东产区玉米接连突破1元大关，最高升至2060元/吨，南方港口玉米价格也紧跟其后。

美国玉米仍是全球最便宜的供应。3月20日，美湾地区的玉米F0B报价为215美元/吨，比一周前上涨2美元；巴西帕拉纳瓜港玉米报价为226美元/吨，上涨2美元；阿根廷上河F0B报价220美元/吨，上涨1美元。

春播意向以及关税政策将决定国际玉米走势。豆粕现货价格大幅下跌，影响后市的关键因素是……本周小麦价格偏弱调整为主，而最近刚有一些企稳迹象，但玉米价格的继续趋弱无疑使得小麦市场稳价更加困难。

政府取消玉米出口配额和出口关税，而下调大豆及制成品出口关税，同时还允许阿根廷比索汇率贬值，极其有利于出口。

受国家调整种植结构政策影响，全国玉米意向种植面积下降3.1%，东北地区农户玉米意向种植面积减少明显。

美国农业部出口销售周报显示，截至3月13日当周，美国2024/25年度玉米净销量为149.7万吨，较上周增加55%，较四周均值增加45%，接近市场预期范围的高端。

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