政府专项债：重大项目资本金的新途径

地方各级政府及其有关部门可统筹使用各类财政资金，包括预算资金、上级补助资金等，用于筹集项目资本金。其中，政府专项债券作为一种重要的财政工具，被明确可作为符合条件的重大项目资本金。

政府专项债可作重大项目资本金，如何有效以激发固投活力

政策背景与意义

国家发改委投资研究所体制政策室主任吴亚平指出，适度下调项目资本金比例，有助于稳投资、稳增长，并将投资、融资决策自主权更多地交给市场主体。这一政策调整，旨在降低项目资本金筹集难度，激发市场活力。

专项债资金作为资本金的实施细节

根据规定，港口、沿海及内河航运等项目，最低资本金比例由25%调整为20%。同时，国务院常务会议提出，根据地方重大项目建设需要，提前下达明年专项债部分新增额度，确保明年初即可使用见效。

资本金比例调整与筹措方式放宽

资本金比例总体有所下降，同时对资本金筹措方式有所放宽。大岳咨询董事长金永祥表示，这将降低项目投资中自有资金的需求量，增强投资主体的投资能力，有利于稳投资和稳增长。

专项债资金的使用范围与合规底线

财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元，占2019年当年新增专项债务限额的47%。上海浦东发展银行总行PPP推进办公室副主任郑大卫强调，降低资本金比例虽有利于扩大投资，但合规底线不能破，股权资金不能违规增加地方政府隐性债务。

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