亚马逊(AMZN.US)估值创新低

亚马逊云计算与AI生态：华尔街分析师看涨未来股价

云计算与AI生态平台是华尔街分析师看涨亚马逊未来股价涨势的核心因素，这也是为何华尔街最高目标价高达300美元。

BCA Research首席美国股票策略师Irene Tunkel表示：“在这样的估值水平下，要么需要市盈率下降，要么需要业绩以非常强劲的方式反弹，否则可能很困难，因为人工智能的兴奋情绪已被消化。”

尽管科技股估值在近期抛售中普遍大幅坍缩，但是亚马逊的市盈率仍呈现出显著的历史低位特征。该股目前的远期市盈率约27x，较十年均值折价近半，更是低于美国零售巨头沃尔玛和Costco Wholesale Corp.等曾经估值更低的零售行业领军者们。

投资者们可谓日益关注巨额AI投资何时转化为实质回报。来自LPL Financial的宏观策略主管Kristian Kerr指出：“年初的科技股过热情绪虽已降温，但在经济前景不明朗时期，基本面相对优势或估值吸引力难以单独推动持续的反弹浪潮。”

Prime Capital Financial的投资组合经理Clayton Allison表示：“无论是相对科技板块还是亚马逊无比庞大的电商业务所处的零售同业，亚马逊当前的估值倍数都极具投资吸引力。考虑到其多重长期增长动能，这堪称美股绝佳的投资机遇。”

此外，DeepSeek横空出世推动的“美国AI算力过剩预期”仍在持续发酵，亚马逊管理层宣布今年将投入约1000亿美元，重点建设数据中心等AI基础设施，一些投资者担忧亚马逊激进的AI算力支出可能导致算力资源过剩，并且如此庞大的支出规模将影响利润预期。

亚马逊股价年内下跌大约6%，连续七周收跌创2022年5月以来最长连跌纪录。虽然今年股价表现跑输涵盖全球最顶级科技公司的纳斯达克100指数，但其股价表现略优于跟踪“美股七巨头”的综合指数。

估值大幅下修源于亚马逊近年聚焦云计算与电商业务经营效率提升与成本削减，推动盈利能力显著改善，但是营收增长空间被制约。

华尔街分析师们对亚马逊电商与云计算+AI业务驱动的业绩大幅扩张预期仍近乎一致看好，彭博追踪的分析师中超95%给予亚马逊“买入”评级，当前股价较分析师们平均目标价折价逾30%。

智通财经APP获悉，美国科技巨无霸亚马逊的股票交易价格以及整体估值正开始显现出“低价优惠”的特质——这个鲜少与其关联的词汇如今却成为市场焦点。

但对于一些投资立场较谨慎的投资者们短期阴云犹存：特朗普政府的关税政策与美国经济不确定性预期正压制消费支出与AI+云服务渗透率。

亚马逊AWS在云计算领域的市占率遥遥领先其他参与者，这也使得AWS推出的AI应用软件开发生态——Amazon Bedrock吸引庞大的企业客户以低技术门槛模式一站式开发各类AI应用。

亚马逊最新推出的基于AI升级版语音助手Alexa被视作长期业绩增长新引擎。华尔街分析师们普遍预计亚马逊2025年整体营收增速9.6%，2026年将升至10.4%，推动净利润率从2025年的15%显著提升至2026年的20%。

未来，随着技术的进步，电商与自媒体将更加注重用户体验与内容创新，从业者可以通过实际体验来验证这一趋势。欢迎大家在评论区分享你的经验，看看是否与我们的预测一致。

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