首家央企金控拟主动退市，旗下4金融机构业绩悬殊

业绩分化显著，中航产融旗下金融机构面临挑战

Wind显示，2021年前，信托业务对于中航产融的收入贡献度常年维持在20%以上，但2021年后，信托业务收入比重一路走低，至2024年中报，信托收入占比仅剩7.64%。在2024年业绩预告公告中，中航产融提到，2024年公司经营业绩受到多重超预期因素影响：一是业务结构转型调整，营业收入、手续费及佣金收入有所下降；二是受外部宏观经济形势等因素影响，市场整体资产价格承压，公司所持资产的账面价值出现一定程度的下滑。

业务结构与业绩变动

其中，截至2024年6月末，中航产融100%全资持有中航证券，并控股中航信托；参股中航财务；中航租赁除由中航产融直接持股49.07%外，还由中航投资持有49.06%股份，而后者由中航产融持股73.56%。中航产融聚焦产业投资和综合金融两大业务方向，主要通过所属中航租赁、中航信托、中航证券、中航财务、中航期货、中航融富、航空投资、中航资本国际等公司，开展融资租赁、信托、证券、财务公司、期货、产业投资、国际金融等业务，同时围绕航空专业重点布局航空产业及战略性新兴产业投资。

子公司业绩表现

中航产融年报披露，2021年至2023年，中航信托分别录得营业总收入40.10亿元、29.69亿元、17.95亿元，同比变动4.07%、-25.96%和-39.54%；录得净利润16.79亿元、8.18亿元、0.84亿元，同比变动-15.24%、-51.28%和-89.73%。另据中航产融披露的中航财务2024年未经审计的财报显示，2024年，中航财务实现营收13.88亿元，净利润8.64亿元，同比分别下滑30.84%和8.38%。

退市与未来发展

公司终止上市后，将在做好风险化解的前提下谋求经营发展。目前，公司无资产注入和对外并购的安排，也无重新上市的安排。过往年报显示，中航产融业绩实际主要依赖旗下四家金融子公司：中航租赁、中航信托、中航证券和中航财务。

应对策略与市场影响

根据公司财报和业绩预告，2021年-2024年，中航产融归母净利润分别为44.71亿元、16.8亿元、2.90亿元和-0.48亿元，同期扣非净利润分别为44.10亿元、15.48亿元、0.8亿元和-1.89亿元。恒瑞医药2024年年报显示，业绩显著增长，营收、净利均创新高。

行业趋势与未来展望

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