斐乐的辉煌与挑战

2000年左右，斐乐试图进入奢侈品领域，但战略失败，逐渐没落。2003年，美国对冲基金瑟伯罗斯以3.51亿美元的价格将斐乐从意大利收购，但亏损并未停止。尽管如此，斐乐在韩国市场的表现一直不俗，年销售额以30%的速度增长，有赶超欧洲和美国的趋势。

百年斐乐，安踏收购后

2005年，斐乐韩国以1.3亿美元收购了意大利斐乐母公司手中的韩国斐乐股权，成为独立特许经营公司。2007年，斐乐韩国进一步以4亿美元收购了斐乐总公司，斐乐实际上成为了一家韩国公司。

安踏的收购与斐乐的复兴

每经记者赵李南每经编辑文多在2019年发布的数据显示，2019年度安踏体育收益同比增长40.8%，股东应占溢利同比增长30.3%。在2019年，安踏体育与其他投资者组成的财团，又完成了一笔创纪录的海外收购——收购Amer Sports。

斐乐被安踏收购后，安踏的营收呈稳步增长趋势。在核心商圈连续开店说明了一个品牌势头正劲。事实上，这个来自意大利的百年品牌，在安踏的运营下，正以全新的姿态迈向未来。

斐乐的崛起之路

1911年，意大利的斐乐兄弟在阿尔卑斯山脚下的比耶拉成立了斐乐家族纺织企业。70年代开始，斐乐涉足运动品牌领域，赞助了比约博格、维拉斯、古拉恭高利等网球大满贯选手，并连续22年成为美国网球公开赛的指定供应商。1997年，斐乐在美国的销售额就达到了6.87亿美元，市值更是达到了15亿美元。

2009年，安踏以6亿港元价格从百丽国际手中收购了运动品牌FILA在中国的商标使用权和专营权，开启了多品牌战略。安踏通过收购FILA，成功实现了品牌升级和市场扩张。

斐乐的未来展望

从被质疑到扭亏为盈，再到成为安踏的增长引擎，FILA在安踏的培育下花了8年时间才终于开花结果。而在成为国内业绩登顶的运动品牌后，安踏继续寻求并购新的品牌，来“曲线”实现国际化和品牌升级，收购Amer Spots能否让其如愿？

预计要约收购最迟将于2019年第二季度完成。从2017年净利润来衡量，本次收购市盈率高达50.5倍。

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